未上市股权质押贷款的风险

泰州律师网 www.tz148.net

  未上市股权质押贷款的风险近年来，未上市股权质押贷款逐渐增多，更好的把握未上市股权质押贷款的风险对商业银行具有重要的现实意义。律所将针对未上市股权质押贷款的特点，分析未上市股权质押贷款的风险，以便您能更好的防范。未上市股权质押贷款的风险出质股权所在公司的经营情况对股权质押的有效性有决定意义。由于股权是一种非物化的权利，
  其价值的实现绑定在企业的存续和经营上，因此很容易受来自企业内部和外部环境各种变化的影响。股权质押作为担保物权，具有优先受偿权。但由于股权的特殊性，导致股权押的优先受偿权是建立在出质股权所在公司持续经营的基础上的。许多非上市公司尚未建立起制度化的信息披露制度和财务公开制度，银行难以了解其经营状况。如果质权设立后，公司经营管理不善或管理层转移公司财产，公司股权价值将大幅降低。如果出质股权所在公司业绩下滑(甚至破产)，将使质押股权大幅减小(甚至归零)，贷款的第二还款来源减少(甚至丧失)。因为股权的存在是以公司的存在为前提的，股东本身对公司的权利实际上甚至位于公司的一般债权人的权利之后。考虑极端情况，出质股权所在公司破产，以该公司汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单等权利质押的债权(贷款等)的清偿能够优先于一般债权人的债权，从质物中获得救济。但以该公司股权质押的债权(贷款等)的清偿后于一般债权人的债权，从而质权人从股权质押中获得救济的金额会大打折扣，面临不能受偿的风险，破产时股权中的利润分配请求权、公司事务参与权也已无实际价值。出质股权所在公司的经营情况对股权质押的有效性有着决定意义。非上市公司的股权价值难以计量。目前，商业银行对股权(股票)价值计算的方法主要有按照市值和净资产计算两种，其中市值法按照股票市场价格(30 日均线)确定
  ;净资产法按照企业财务报表中所有者权益折算每股股权(股票)净资产价格确定。对于非上市公司而言，因为现阶段我国还没有形成大规模的非上市公司股权交易机制，股权没有连续的交易价格作参考，所以非上市公司股权价格一般采用净资产法计算。净资产法计算股权价值的准确性和及时性在很大程度上依赖于企业财务报表编制的准确性和及时性，但非上市公司财务报表并不向社会公众披露，报表编制时适用会计准则的准确性也相对较弱。因此，较之上市公司而言，非上市公司股权价值难以计量。股权质押价值波动警戒机制缺失。作为第二还款来源，质押股权价值的波动对银行贷款的安全性有着重大影响。因此，商业银行贷后管理的重要一环便是对质押股权价值进行监控。设置相应的警戒线、止损线是指商业银行对股权(股票)质押的价值波动达到相应的价格(警戒线价格、止损线价格)后，要求企业补充担保，对股权(股票)出售。正是由于前述非上市司股权没有连续的交易价格，很难参照上市公司股票质押在贷前阶段便确定明确的警戒线、止损线。非上市公司股权的准确性和及时性在很大程度上依赖于企业财务报表编制的准确性和及时性。因此非上市公司股权质押的价值存在着波动警戒机制缺失的现实情况。非上市公司股权实现质权的途径较少。债务人履行债务或者出质人提前清偿所担保的债权的，质权人应当返还质押财产。债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权的情形的，质权人可以与出质人协议以质押财产折价，也可以就拍卖、变卖质押财产所得的价款优先受偿。质押财产折价或者变卖的，应当参照市场价格”。对于质押而言，可以通过折价、拍卖、变卖三种方式实现质权。首先，折价以协议的形式完成，具有非公开性。目前，大部分非上市股份公司的股权都是通过私下协议的方式进行转让的。私下协议转让的方式不是通过市场机制发现交易对象，而需要由转让方个人寻找受让方。非上市股份公司未在证券交易场所挂牌，就缺乏股权价格的发现机制，客观上也会造成股权转让的困难。有限责任公司股权的转让就更为困难，因为有限责任公司有着更强的封闭性，其股权的转让不但缺乏发达的股权转让市场，而且其转让还要受到公司法中有关有限责任公司股权转让规则的限制，在程序上也较为繁琐。因此，法律的严格规定以及股权转让市场尚未发展完善造成非上市公司股权的流通性较差。在需要实现质权时，就会存在变价不能的风险。其次，对于法院拍卖和变卖的途径，在较短时间内如何能够吸引到足够多的竞买者并对相应质权进行合理的估价，是一个有待解决的问题。以上对未上市股权质押贷款的风险进行了分析和阐述，由于未上市股权质押贷款还未广泛的推广，其潜在风险还是需要注意并有所了解的，了解了这方面的潜在风险，才能更好的作出决策。

·新婚姻法债务如何承担？
      新婚姻法债务如何承担？ 每一个人都需要在适当的年龄结婚来组建一个幸福的家庭。而结婚不仅是双方感情上的一种关系，更多的是双方利益上的存在一定的联系，双方在结婚时期赚取的财富是属于共同财富，而欠债在婚姻法中也有详细的规定，那新婚姻法债务如何承担？下面就详细介绍。 一、在认定和处理...

·刑法九挪用公款罪的规定如何？
      挪用公款，这个行为是一种违法行为，如果说涉及到的金额很大的话，那有可能涉及到犯罪，对于挪用公款这个行为的主体一般是国家机关的工作人员或者是国有企业的职工，总之要有一些权利在手中的。那么刑法九挪用公款罪的规定如何? 一、挪用公款罪 (一)、挪用公款进行非法活动 1、数额较大的...

·债权人代位权行使具有哪些
      债权人代位权行使具有哪些法律效果？ 一、债权人代位权行使需要哪些条件？ 债权人代位权是指债权人为了保全债权而不受损害，以自己的名义代人行使权利的权利。当债务人享有对第三人的权利而怠于行使，致使其财产应增加而不能增加，危害债权实现时，债权人可以代位行使属于债务人的权利，以增加债务...

·债权债务解除协议的范本
      债权债务解除协议的范本?债权债务解除协议的范本协议双方：债权人(以下称甲方)：债务人(以下称乙方)：乙方在___年___月因经营中发生资金周转困难，向甲方融资人民币___万元，期限自___年___月___日至___年___月___日。鉴于乙方目前的经营状况，不能按原约定向甲方以货...

·婚姻关系存续期间的借条要如何写
      婚姻关系存续期间的借条要如何写 婚内借条是婚姻关系存续期间夫妻之间互相写的欠条，就是夫妻间的债权债务关系。它应包括以下内容： 1、写清楚借款人和贷款人的法定全名。 2、写清楚借款金额，包括大写和小写的金额。 3、写清楚借款时间期限，包括借款的起止年月日和明确的借款期限。 ...

·债务人死亡债权人起诉债务人继承人之一可以吗
      债务人死亡债权人起诉债务人继承人之一可以吗？ 一、债务人死亡，债权人能否起诉其继承人? 债务人去世的情况下，债权人可以起诉债务人的法定继承人要求清偿债务，因为根据我国的《继承法》规定，继承人应当在继承遗产之前，要在遗产范围内清偿被继承人的债务。如果遗产分割完毕，则应当在他们继承...

·夫妻个人债务离婚时放弃财产是否合法？
      夫妻个人债务离婚时放弃财产是否合法?夫妻个人债务离婚时放弃财产是合法，这是属于当事人自己的一种决定，所以法律不会过多干涉。夫妻共同债务的范围包括以下几个方面：(一)婚前一方借款购置的财产已转化为夫妻共同财产，为购置这些财产所负的债务;(二)夫妻为家庭共同生活所负的债务;(三)夫妻...

·债权人撤销权纠纷案的案由有哪些
      债权人撤销权纠纷案的案由有哪些根据其具体内容不同，撤销权纠纷的具体案由有： 1、撤销债务人放弃到期债权纠纷。是债权人对债务人明确表示对已经到期的债权表示放弃行为的撤销要求。债务人放弃的债权可以是物权债权也可以是金额债权。比如债务人已经购买某种物品或货物，并交付了价款，应该在一定...

·《公司法》关于债转股有什么规定
      《公司法》关于债转股有什么规定《公司法》关于债转股有什么规定1、根据《公司法》的规定，债权不能用于出资我国新《公司法》第27条第1款规定，以债权出资不再被明令禁止，新《公司法》为这一制度预留了法律上的延展空间，留待更多的实践和立法予以填补。因此,从新《公司法》是一种开放性法律规范...

·应该向那个法院提起债务诉讼
      应该向那个法院提起债务诉讼现实生活中，债务人欠钱不还是常有的现象。而对于债权人来说，在遇到债务人欠钱不还时，是可以通过提起债务诉讼的方式来追回欠款的。此时，债权人应该向那个法院提起债务诉讼呢？我们马上为你做详细解答。 一、应该向那个法院提起债务诉讼 债务是指由过去交易、事项形...

·夫妻共同债务的法律规定是怎样的?
      夫妻共同债务的法律规定是怎样的?我们知道，夫妻关系存续期间如果对外负有债务，法院往往会认定为夫妻的共同债务，由夫妻双方用共同财产进行偿还。那你知道法院认定的依据是什么吗?关于夫妻共同债务的法律规定，请看我们下文讲解。夫妻共同债务的法律规定是怎样的关于夫妻共同债务承担的相关法律规定...